В конце августа XCMG Machinery — публичная компания группы XCMG, акции которой торгуются на Шэньчжэньской бирже под кодом 000425, — опубликовала отчёт за первое полугодие 2026 года. Выручка за январь–июнь составила 61,25 млрд юаней, на 11,75% больше, чем годом ранее. Главное изменение — в структуре продаж: зарубежные рынки впервые принесли компании больше половины выручки. Чистая прибыль при этом снизилась, и одна из причин — курсовые потери, то есть тот же валютный риск, с которым имеют дело и покупатели импортной техники.
Главные цифры полугодия
- Выручка: 61,25 млрд юаней, рост на 11,75%. По пересчёту в пресс-релизе компании — около 9,03 млрд долларов.
- Продажи за пределами Китая: 30,92 млрд юаней, рост на 21,03%. Их доля в выручке поднялась до 50,48% против 46,61% годом ранее.
- Продажи в Китае: 30,33 млрд юаней, рост на 3,65%.
- Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров: 3,96 млрд юаней, снижение на 9,09%. Без учёта разовых статей — 3,83 млрд юаней, минус 14,28%.
- Денежный поток от операционной деятельности: 4,16 млрд юаней, рост на 11,63%.
- Валовая рентабельность: 22,12%, на 0,09 п. п. выше прошлогодней.
Расходы на исследования и разработки, по данным пресс-релиза, выросли на 25,07%, до 3,30 млрд юаней. Основные направления — техника на новых источниках энергии, интеллектуальные системы и собственные ключевые компоненты.
Какая техника росла быстрее всего
Быстрее всего росли сегменты, с которыми работают строители и дорожники. Выручка от землеройной техники выросла на 27,80%, до 21,75 млрд юаней, от грузоподъёмной — на 20,37%, до 12,61 млрд юаней. По данным отчёта, продажи экскаваторов XCMG конечным покупателям за рубежом за полугодие превысили 10 тыс. единиц, а выручка по бульдозерам выросла почти вдвое. На рынке погрузчиков на новых источниках энергии XCMG оценивает свою долю в 30% и называет себя мировым лидером по продажам таких машин.
Горное направление выглядит скромнее. По расчётам аналитиков Changjiang Securities, выручка от горной техники выросла лишь на 2,07%, до 4,83 млрд юаней; во втором полугодии они ждут заметного роста за счёт концентрированных зарубежных поставок. Внутри сегмента быстрее всего растёт интеллектуальная техника: по отчёту, у горного подразделения выручка от неё увеличилась на 406,49%, а от техники на новых источниках энергии — на 42,78%.
Почему прибыль снизилась при растущих продажах
Одну из главных причин аналитики Changjiang Securities видят в финансовых расходах. За полугодие они составили 1,6 млрд юаней против минус 105 млн юаней годом ранее, и основную часть дали курсовые убытки — 1,14 млрд юаней. В первом полугодии 2025 года курсовые разницы, наоборот, принесли компании 760 млн юаней дохода.
Сама XCMG в разделе о рисках пишет, что расчёты по зарубежным заводам и продажам ведутся в основном в местных валютах или в долларах, а расхождение денежной политики разных стран и тарифные переговоры усиливают колебания курсов. В ответ компания выстраивает систему управления валютными рисками, регулярно фиксирует курсы и сокращает открытую валютную позицию.
Сервис и запчасти за пределами Китая
По данным отчёта, у XCMG более 60 зарубежных дочерних компаний, свыше 300 дилеров за рубежом, более 2 тыс. точек сервиса и продажи запчастей и более 10 тыс. местных сервисных инженеров. Продукция компании продаётся более чем в 190 странах и регионах. За полугодие открыты торговые компании во Франции и Нигерии, в семи зарубежных регионах подписаны соглашения о полном техническом обслуживании, а центры капитального ремонта в Индонезии и Симанду (Африка) строятся по плану.
Отдельно компания пишет о наведении порядка в каналах продажи запчастей и о борьбе с поддельными запчастями.
Что это значит для покупателей в Казахстане
Отдельных цифр по Казахстану и Центральной Азии в отчёте нет, поэтому судить по нему о местном рынке нельзя. Но тем, кто планирует закупать технику XCMG к следующему сезону, из него стоит вынести четыре вывода.
- Сроки поставки уточняйте заранее. Зарубежные продажи XCMG растут намного быстрее внутренних. В начале года у компании было 30 крупных зарубежных заказов почти на 10 млрд юаней, а объём потенциальных зарубежных сделок в работе вырос на 91,7% по сравнению с концом 2025 года. Наличие нужной модели и комплектации лучше проверить до утверждения бюджета, а не перед выходом на объект.
- Закрепляйте валюту и курс в договоре. Если цена привязана к юаню или доллару, пропишите, на какую дату фиксируется курс и кто несёт риск его изменения до оплаты.
- Требуйте оригинальные запчасти. Производитель сам говорит о борьбе с подделками, поэтому запрашивайте у поставщика подтверждение происхождения деталей и уточняйте, как установка неоригинальных деталей влияет на гарантию.
- Обсуждайте сервис до покупки. XCMG расширяет договоры полного обслуживания за рубежом. Перед сделкой выясните, какие работы, сроки выезда механика и запас запчастей предусмотрены именно в вашем регионе.
Источники
- XCMG Machinery (Шэньчжэньская фондовая биржа), "徐工集团工程机械股份有限公司 2026 年半年度报告", 2026-08-29: https://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2026-08-29/babcda20-4d63-4302-960b-0af56b4d766a.PDF
- Gelonghui (Changjiang Securities), "徐工机械(000425)26H1业绩点评：内外收入双增 电动化、智能化产品快速放量", 2026-09-03: https://m.gelonghui.com/news/5305843
- China Daily Hong Kong (PR Newswire), "XCMG Machinery Reports 11.75% Revenue Growth in H1 2026, Reinforcing Innovation and Operational Resilience", 2026-09-11: https://www.chinadailyhk.com/article/639569
