半年度主要数据
中国的中联重科（Zoomlion Heavy Industry）于8月27日发布了2026年上半年未经审计的中期报告，并于8月28日发布了附说明的新闻稿。营收增长9.17%，达271.4亿元（约40.4亿美元）。据公司称，国内外销售均有增长。
- 海外营收——155.4亿元（约23.1亿美元），增长12.45%。其在总营收中的占比同比提高1.67个百分点，达到57.25%。
- 中国营收——116.0亿元。
- 毛利润——72.8亿元，增长4.03%。毛利率从28.1%降至26.8%。
- 营业利润——33.4亿元，增长17.90%。
- 股东应占净利润——21.0亿元，下降23.65%。基本每股收益为0.24元，上年同期为0.32元。
利润为何下滑
营业利润增长近18%，这一增长得益于其他净收益：据Tiger Brokers数据，其增长66.60%，达到15.1亿元。增长没有传导到净利润，原因在于财务板块。汇兑损失为8.2亿元，净财务项目公司亏损9.0亿元，而2025年上半年该项为盈利3.9亿元。Tiger Brokers将汇兑损失称为营业增长未能转化为利润增长的主要原因。
毛利率下降是由于销售结构变化和竞争。自2025年末以来，借款从329.4亿元增至368.6亿元：2月，公司发行了60.0亿元可转换债券，票面利率0.70%，以美元结算。不派发中期股息，中联重科也未给出全年预测。
哪些设备增长，哪些没有
工程机械整体贡献259.5亿元，同比增长9.33%。分板块看，情况各异：
- 混凝土机械——65.3亿元，增长34.11%；
- 土方机械——52.8亿元，增长23.11%；
- 起重机——77.8亿元，下降6.55%，原因是中国需求减弱；
- 农业机械——16.9亿元，下降15.19%。
据公司称，土方机械贡献了约20%的营收，是所有板块中海外销售的最大来源。连同矿山机械、高空作业平台和农业机械，其贡献约125亿元。这比上年同期增长约10%，占总营收的46%以上。Tiger Brokers将小型挖掘机和大吨位挖掘机，以及作业高度大的高空作业平台列为增长点。上半年，公司推出了20款新能源基础机型。
矿山机械增长57%
在中联重科披露了增速的板块中，矿山机械增速最高：上半年增长57.2%。10月，中联重科单独介绍了这一板块。产品线涵盖挖掘、装载、运输、破碎和筛分。其中包括400吨级矿用挖掘机ZE4000G、采用电驱动且标称载重300吨的ZTE520混合动力自卸车，以及据制造商称可连续自主工作长达18小时的混合动力车型ZT160HEV。
据公司称，100吨级纯电动自卸车无故障运行超过8000小时，混合动力车型可将油耗降低至多40%。Zoomlion Mining Machinery副总经理Wu Yuanfeng称，纯电动设备可将成本降低50%以上，混合动力车型可使盈利能力提高至少15%。在中国北方的一座露天矿，自动驾驶自卸车、远程操控挖掘机和统一的车队调度使每台自卸车的日行车趟数增加了10%以上——这同样是公司提供的数据。
中联重科已向印度尼西亚的露天煤矿、阿根廷的矿场、厄瓜多尔以及一些非洲国家供应电动化矿山机械。若干款新能源矿山机械获得了欧洲CE认证。
海外服务与备件
截至6月30日，中联重科的国际网络包括30多个主要枢纽、530多个二、三级网点、300多个备件仓库和近7000名本地员工。匈牙利的高空作业平台工厂已投产，德国的基地扩建为多功能枢纽。增速快于海外销售整体的地区有南美、欧洲、东南亚、非洲和东亚。
这对哈萨克斯坦的买家意味着什么
报告中，增速领先的地区里没有中亚，公司也没有给出哈萨克斯坦的单独数据。但可以得出几点实用结论：
- 押注出口。中联重科超过一半的营收已来自海外市场，公司承诺继续发展本地业务。这是与经销商讨论的理由，不仅要谈价格，还要谈服务条件。
- 仓库与时限。购买前应了解最近的备件仓库在哪里，以及常规配件的交付需要多长时间。
- 节省——目前仅为制造商的说法。成本降低50%和节油最高40%仅有中联重科的数据佐证。关注电动和混合动力自卸车的矿企，应当索要类似条件下的运行结果：气候、海拔、运距。
中联重科将后续需求与基础设施投资、车队更新以及全球矿业资本开支联系在一起。
资料来源
- Kyodo News PR Wire (Zoomlion), "Zoomlion Reports 9.2% Revenue Growth in H1 2026, with International Revenue Up 12.5%", 2026-08-28: https://kyodonewsprwire.jp/release/202608284924
- Tiger Brokers, "Zoomlion’s H1 2026: Revenue Up 9.17%, Net Profit Slides 23.65% on FX Losses", 2026-08-27: https://www.itiger.com/news/1141510195
- Equipment Finance News, "Zoomlion H1 revenue rises 9.2% YoY as international sales climb", 2026-08-28: https://equipmentfinancenews.com/?p=14087
- Placera (PR Newswire), "Zoomlion Expands Mining Machinery Business as International Revenue Grows", 2026-10-10: https://placera.se/pressmeddelanden/zoomlion-expands-mining-machinery-business-as-international-revenue-grows-20261010
